今年夏天房地产市场尚未升温，但这种情况可能很快就会改变。

美国东部时间9月18日，美联储将联邦基金利率下调50个基点，这是四年多以来的首次下调。一个基点等于百分之一。抵押贷款利率过山车式波动似乎已经结束。最近，利率表现得更像滑水道，向下移动，偶尔出现平稳，并降至2023年2月以来的最低水平。

与此同时，库存持续下降，房价涨幅放缓。

尽管有这些改善，房价仍继续创下新高。因此，许多买家可能正在等待利率进一步下降以提高负担能力。然而，专家警告不要等待太久。

根据最新的标准普尔CoreLogic凯斯-席勒房价指数三个月移动平均值（截至6月份），美国房价同比上涨5.4%。

尽管这一涨幅较5月份5.9%的年化涨幅有所放缓，但该指数仍然超过了上个月创下的历史新高，表明房价对于许多潜在购房者来说仍然超出了可承受范围。

Bright MLS首席经济学家Lisa Sturtevant在一封电子邮件声明中表示：“房价上涨的压力使得这个市场成为历史上最难以承受的房地产市场。”

Sturtevant预测，随着库存增加，进入2024年下半年房价将会下降，但她认为没有证据表明2024年或2025年全国房价会大幅下跌。

“尽管杠杆率更高，但到2025年，美国大部分市场的买家仍将面临激烈的市场竞争。供应量虽然在增加，但按历史标准来看仍然较低，”Sturtevant告诉《福布斯顾问》。“而且几乎没有迹象表明房价会大幅下跌。”

尽管负担能力障碍仍然存在，但有迹象表明市场开始在一定程度上向买家倾斜。例如，Zillow报告称，6月份约有25%的房源降价。上一次降价率如此之高是在2018年。

我们能期待2025年房地产市场复苏吗？

住房市场要复苏，必须具备几个条件。

“为了获得最佳结果，我们首先需要看到待售房屋库存大幅增加，”在线抵押贷款公司HSH.com副总裁Keith Gumbinger表示。“这些额外的库存反过来会缓解房价上涨的压力，使其趋于平稳，或许有助于房价从峰值或接近峰值的水平回落。”

当然，抵押贷款利率需要降温，考虑到最近的下跌，这似乎是令人鼓舞的。自6月第一周以来，30年期固定抵押贷款平均利率一直低于7%，截至9月22日当周，降至6.08%。

在9月18日的会议上，联邦公开市场委员会（FOMC）将联邦基金利率下调了50个基点。抵押贷款利率间接跟踪银行用作隔夜贷款指南的这一关键利率。随着联邦基金利率达到20多年来的最高水平，潜在借款人感受到了对其购房能力的额外影响。

然而，随着抵押贷款利率继续下降，甘宾格表示，不要指望利率降温太快。利率快速下降可能会引发需求激增，从而抵消任何库存收益，导致房价反弹。

Gumbinger补充说，将抵押贷款利率恢复到更“正常”的4%至5%的区间也将有助于房地产市场，但他预测可能还需要一段时间才能恢复到这些利率。

就2025年而言，Gumbinger表示，考虑到所有变量，例如抵押贷款利率是否下降、下降幅度如何，以及在被压抑的需求释放过程中房价将如何反应，现在判断房地产市场是否会达到更好的平衡还为时过早。

“我认为2025年将是住房市场更好的一年，但不是伟大的一年，”Gumbinger说道。“即使抵押贷款利率较低，住房负担能力也只会有所改善。”